煤电供应侧改革脚步不停，利好煤电利用小时与盈余提升本周，河北省发改委发布《关于火电去产能2019 年完结状况及2020 年方针使命的公示》，公示文件中发表，河北省2019 年筛选撤除煤电机组13 台机组，装机容量算计50.6 万千瓦，一起发布2020 年去产能方针，2020 年计划筛选煤电机组16 台、容量55.1 万千瓦，机组需于2020 年9 月底前关停、10 月底前撤除相关设备。
2019 年年底以来，我国多个省份接连发表2019 年燃煤发电机组的关停筛选状况：江苏筛选煤电落后产能118.75 万千瓦，广东分四批次算计关停小火电136.4万千瓦，山东关停燃煤机组32.4 万千瓦，四川关停燃煤机组27 万千瓦，黑龙江关停燃煤机组28.5 万千瓦，内蒙古筛选煤电落后产能13.6 万千瓦，安徽筛选煤电落后产能4.2 万千瓦。
2020 年初，全国能源工作会议上对2019 年煤电去产能状况进行了介绍，2019年我国筛选关停2000 万千瓦煤电机组，超额完结去产能使命方针，关停规模接近2017 年（929 万千瓦）和2018 年（1197 万千瓦）的总和。
2019 年底，国资委下发《中心企业煤电资源区域整合试点计划》，将甘肃、陕西（不含国家能源集团）、新疆、青海、宁夏5 个煤电产能过剩、煤电企业接连亏损的省区，归入第一批中心企业煤电资源区域整合试点，要求用3 年时刻展开央企煤电资源整合试点工作，力求到2021 年底，煤电产能压降四分之一至三分之一，煤电产能压降规模为1200-1700 万千瓦。
我们以为，在当前国家部委方针指引下，我国煤电供应侧改革进程还将继续安稳推进，从而从供应侧着力改进电力供需，提升煤电机组利用小时，煤电机组负荷偏低、赢利性差的问题有望得到继续改进。
当前时点，我们以为具有必定逆周期性和防御性的公用事业板块有望走出较为稳健的行情体现，引荐业绩改进确定性较强、估值处于底部的火电板块，个股方面引荐业绩相对煤价敏感性较高的华能世界和华电世界、估值具有安全边际的福能股份，主张关注煤炭运输成本有望获益于浩吉铁路建成而下降的长源电力。考虑到水电行业出资防御性，叠加大型电站投产周期将至的时刻关口，引荐经营稳健、现金流充分、具有较高装机增加空间的长江电力，一起引荐水电具有增加空间、火电有望盈余修复的国投电力。
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